Přepravní společnost UPS zveřejnila finanční výsledky za 4. čtvrtletí a celý rok 2023
Atlanta 2. února 2024
- Konsolidované výnosy za 4. čtvrtletí 2023 dosáhly 24,9 mld. USD oproti 27,0 mld. USD ve stejném období předchozího roku
- Konsolidovaná provozní marže byla ve 4. čtvrtletí na úrovni 9,9 %, upravená konsolidovaná provozní marže byla 11,2 %
- Zředěný zisk na akcii dosáhl 1,87 USD, po úpravě pak 2,47 USD oproti loňským 3,62 USD
Společnost UPS (NYSE:UPS) dnes zveřejnila informace o konsolidovaných výnosech za čtvrté čtvrtletí roku 2023, které dosáhly 24,9 mld. USD, což meziročně představuje 7,8% pokles. Konsolidovaný provozní zisk za čtvrtletí se meziročně snížil o 22,5 % na 2,5 mld. USD, respektive o 27,1 % po úpravě. Zředěný zisk na akcii za čtvrtletí činil 1,87 USD, po úpravě pak 2,47 USD, což představuje meziroční pokles o 31,8 %.
Výsledky GAAP za čtvrté čtvrtletí roku 2023 zahrnují celkové poplatky ve výši 512 milionů USD, neboli 0,60 USD na akcii, skládající se z nepeněžního, po zdanění mark-to-market (MTM) penzijního poplatku ve výši 274 milionů USD, transformační a další poplatky ve výši 154 milionů USD po zdanění a nepeněžní poplatek za snížení hodnoty po zdanění ve výši 84 milionů USD související s naším obchodním jménem Coyote v jednotce nákladních vozidel.
„Chci poděkovat zaměstnancům UPS za to, že již šestý rok v řadě poskytují nejlepší včasné služby ze všech dopravců,“ řeklaCarol Tomé, generální ředitelka UPS. „Rok 2023 byl jedinečný a obtížný rok a přes to všechno jsme se soustředili na kontrolu toho, co jsme mohli kontrolovat, zůstali jsme u naší strategie a posílili jsme základy pro budoucí růst.“
Domácí segment (USA)
| 4Q 2023 | Upravené 4Q 2023 | 4Q 2022 | Upravené 4Q 2022 | ||
| Výnosy | 16 915 mil. USD | 18 252 mil. USD | |||
| Provozní zisk | 1 437 mil. USD | 1 569 mil. USD | 1 840 mil. USD | 2 328 mil. USD |
- Výnosy poklesly o 7,3 % v důsledku 7,4% poklesu průměrného denního objemu.
- Provozní marže činila 8,5 %, upravená provozní marže pak 9,3 %.
Mezinárodní segment
| 4Q 2023 | Upravené 4Q 2023 | 4Q 2022 | Upravené 4Q 2022 | |
| Výnosy | 4 606 mil. USD | 4 950 mil. USD | ||
| Provozní zisk | 890 mil. USD | 899 mil. USD | 1 020 mil. USD | 1 091 mil. USD |
- Výnosy poklesly o 6,9 % následkem 8,3% snížení průměrného denního objemu, zejména kvůli nižšímu objemu v Evropě.
- Provozní marže činila 19,3 %, upravená provozní marže pak 19,5 %.
Řešení pro dodavatelské řetězce1
| 4Q 2023 | Upravené 4Q 2023 | 4Q 2022 | Upravené 4Q 2022 | |
| Výnosy | 3 396 mil. USD | 3 831 mil. USD | ||
| Provozní zisk | 150 mil. USD | 319 mil. USD | 335 mil. USD | 403 mil. USD |
1 Zahrnuje provozní segmenty, které nesplňují kritéria vykazovaného segmentu podle účetních standardů ASC Topic 280 – Vykazování podle segmentů.
- Tržby poklesly o 11,4 % především kvůli poklesu tržních sazeb a nadměrné tržní kapacitě v oblasti spedice.
- Provozní marže činila 4,4 %, upravená provozní marže pak 9,4 %.
Konsolidované výsledky za celý rok 2023
- • Tržby činily 91,0 miliard USD, což představuje pokles o 9,3 %.
- • Provozní zisk 9,1 miliardy USD; upravený provozní zisk ve výši 9,9 miliardy USD, pokles o 28,7 %.
- • Provozní marže byla 10,0 %; upravená provozní marže byla 10,9 %.
- • Zředěný EPS činil celkem 7,80 $; upravený zředěný zisk na akcii ve výši 8,78 USD.
- • Upravená návratnost investovaného kapitálu byla 21,9 %.
- • Provozní hotovost činila 10,2 miliardy USD a volný peněžní tok činil 5,3 miliardy USD.
Kromě toho společnost vrátila 7,6 miliardy dolarů v hotovosti akcionářům prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií.
Prohlášení o dividendě
Již 15. rok v řadě schválilo představenstvo UPS zvýšení čtvrtletní dividendy společnosti. UPS vyplatí za první čtvrtletí roku 2024 dividendu ve výši 1,63 USD na akcii ze všech akcií třídy A a třídy B v oběhu. Dividenda je splatná 8. března 2024 registrovaným akcionářům ke dni 20. února 2024.
Výhled na rok 2024
Společnost poskytuje určité vodítko na upraveném (non-GAAP) základě, protože není možné předvídat nebo poskytnout sesouhlasení odrážející dopad budoucích úprav důchodů nebo jiných neočekávaných událostí, které by byly zahrnuty do vykazovaných (GAAP) výsledků a mohly by být materiál.
Za celý rok 2024 společnost UPS očekává, že se tržby budou pohybovat v rozmezí přibližně 92,0 až 94,5 miliard USD a konsolidovaná upravená provozní marže se bude pohybovat v rozmezí přibližně 10,0 % až 10,6 %.
Společnost plánuje kapitálové výdaje ve výši přibližně 4,5 miliardy USD a výplatu dividend ve výši přibližně 5,4 miliardy USD, což podléhá schválení představenstva. Efektivní daňová sazba se očekává kolem 23,5 %.
Lidija Erlebachová
Společnost UPS (NYSE: UPS) jako jedna z největších světových společností s výnosy v roce 2023 ve výši 91,0 mld. amerických dolarů poskytuje širokou škálu integrovaných logistických řešení ve více než 220 zemích a územích. Jejích více než 500 000 zaměstnanců a zaměstnankyň naplňuje firemní motto „Posouváme svět kupředu doručováním toho, na čem záleží“, při čemž se opírá o jednoduchou firemní strategii „Se zákazníkem na prvním místě, vedená lidmi, poháněná inovacemi“. Společnost se zavázala snižovat svůj dopad na životní prostředí a podporovat komunity všude tam, kde působí. Pevný a nekompromisní postoj zaujímá také v podpoře diverzity, rovnosti a inkluze. Více informací naleznete na www.ups.com, about.ups.com a www.investors.ups.com.
Výhledová prohlášení
Tato tisková zpráva, výroční zpráva naší společnosti za rok končící 31. prosince 2022 na formuláři 10-K a naše další podání Komisi pro cenné papíry USA obsahují „výhledová prohlášení“ ve smyslu amerického zákona o reformě vedení soudních sporů týkajících se soukromých cenných papírů z roku 1995 (Private Securities Litigation Reform Act). Jakákoliv prohlášení neuvádějící aktuální nebo historická fakta a veškerá prohlášení doprovázená výrazy jako „bude“, „věřit“, „domnívat se“, „očekávat“, „odhadovat“, „předpokládat“, „zamýšlet“, „předvídat“, „cílit“, „plánovat“ a podobně jsou výhledovými prohlášeními. Na výhledová prohlášení se vztahují ochranná ustanovení federální legislativy o cenných papírech USA podle § 27A zákona o cenných papírech z roku 1933 a § 21E zákona o burze cenných papírů z roku 1934.
Písemná nebo ústní výhledová prohlášení zveřejňujeme i v dalších materiálech, kde se mohou týkat našich záměrů, přesvědčení, prognóz či současných očekávání našeho strategického směřování, vyhlídek, budoucích výsledků nebo budoucích událostí a nemusejí vždy souviset s historickými nebo současnými fakty. Podle vedení společnosti jsou tato výhledová prohlášení v okamžiku svého zveřejnění přiměřená. K výhledovým prohlášením je ovšem nutno přistupovat s obezřetností, protože jsou obecně platná pouze v okamžiku svého zveřejnění a budoucnost nelze vzhledem k její podstatě s jistotou předvídat.
Výhledová prohlášení jsou ovlivňována mnoha riziky a nejistotami, které mohou způsobit, že se skutečné výsledky budou výrazně lišit od našich historických zkušeností či očekávaných výsledků. Mezi tato rizika a nejistoty mimo jiné patří dopady: přetrvávající nejistoty související s pandemií COVID-19; změn obecných ekonomických podmínek v USA nebo na mezinárodní úrovni; vývoje odvětví a silné konkurence; změn ve vztazích s našimi významnými zákazníky; naší schopnosti získat a udržet si kvalifikované zaměstnance; stávek nebo zastavení či zpomalení prací ze strany našich zaměstnanců; výsledků jednání o kolektivních dohodách a jejich uzavření; naší schopnosti pěstovat image naší značky a pověst naší společnosti; rostoucích nebo stále komplikovanějších požadavků na fyzické zabezpečení; závažných narušení ochrany dat nebo IT systémů; globální změny klimatu; přírodních nebo člověkem způsobených událostí či katastrof, včetně teroristických útoků, epidemií nebo pandemií, na naše podnikání včetně jeho přerušení; nepřetržitého hospodářského, politického a sociálního vývoje na mezinárodních trzích; naší schopnosti realizovat očekávané přínosy z akvizic, prodejů, společných podniků nebo strategických aliancí; změn cen paliv a energií nebo přerušení jejich dodávek, včetně benzínu, nafty a leteckého paliva; změn směnných kurzů nebo úrokových sazeb; naší schopnosti přesně odhadovat naše budoucí investiční potřeby; významných výdajů a finančních závazků týkajících se zdraví současných i penzionovaných zaměstnanců či jejich penzijních požitků; naší schopnosti řídit náklady na pojištění a pojistná plnění; změn v obchodní strategii, státních regulacích nebo ekonomických či tržních podmínkách, které mohou vést ke snížení hodnoty našich aktiv; potenciálních dodatečných daňových závazků v USA nebo jinde; stále přísnější legislativy, včetně legislativy související se změnou klimatu; potenciálních pracovněprávních nároků nebo sporů, nemajetkové újmy, majetkových škod, obchodních praktik, odpovědnosti za životní prostředí a dalších záležitostí; a dalších rizik popisovaných v našich podáních Komisi pro cenné papíry, včetně výroční zprávy za rok končící 31. prosince 2022 na formuláři 10-K a později podaných zpráv. Doporučujeme zohlednit omezení a rizika související s výhledovými prohlášeními a nespoléhat se nepřiměřeně na přesnost prognóz v nich obsažených. Vylučujeme jakoukoliv povinnost aktualizovat výhledová prohlášení na základě událostí, okolností, změněných očekávání nebo výskytu neočekávaných událostí po datu jejich vydání, ledaže to vyžaduje zákon.
Informace, včetně porovnání s předchozími obdobími, mohou odrážet upravené výsledky. Sladění upravených výsledků a dalších finančních ukazatelů nevycházejících ze zásad GAAP naleznete v příloze.
Sladění finančních ukazatelů podle GAAP a finančních ukazatelů podle jiných zásad
Vykazované finanční údaje stanovené podle obecně uznávaných účetních zásad („GAAP“) v některých případech doplňujeme o finanční ukazatele, které z účetních zásad GAAP nevycházejí.
Upravené finanční ukazatele představují doplněk k vykazovaným výsledkům sestaveným v souladu s GAAP, nikoli jejich alternativu. Upravené finanční ukazatele nepředstavují komplexní bázi účetnictví, a nemusí tak být srovnatelné s podobně nazvanými ukazateli vykazovanými jinými společnostmi.
Výhledové ukazatele vycházející z jiných účetních zásad
Při prezentování výhledových ukazatelů, které nevycházejí ze zásad GAAP, nemůžeme kvůli nejistotě ohledně časového rozlišení, částek či povahy úprav, jež by mohly být v určitém období významné, zajistit kvantitativní sladění s nejblíže odpovídajícím ukazatelem podle GAAP.
Změny směnných kurzů a zajištění
Měnově neutrální výnosy, výnosy na zásilku a provozní zisk nezahrnují vliv změn směnných kurzů a měnového zajištění mezi obdobími. Tyto ukazatele se počítají tak, že se výnosy, výnosy na zásilku a provozní zisk vykázané v běžném období v amerických dolarech vydělí průměrnými směnnými kurzy běžného období, kdy výsledkem jsou výnosy, výnosy na zásilku a provozní zisk v běžném období v místní měně. Takto vypočtené částky se poté vynásobí průměrnými směnnými kurzy pro přepočet srovnatelných výsledků za jednotlivé měsíce v předchozím ročním období (včetně vlivu případného měnového zajištění). Rozdíl mezi výnosy, výnosy na zásilku a provozním ziskem vykázanými v běžném období v amerických dolarech a přepočtenými výnosy, výnosy na zásilku a provozním ziskem v běžném období v amerických dolarech vyjadřuje vliv změn směnných kurzů a měnového zajištění mezi obdobími.
Úprava pravidel motivačních programů
V průběhu roku 2022 došlo k určitým strukturálním úpravám pravidel našich programů motivačních odměn, které měly za následek jednorázový nepeněžní náklad související se zrychleným poskytnutím určitých odměn ve formě akcií, u něhož očekáváme, že se nebude znovu opakovat. Vykazovaný provozní zisk, provozní marži, zisk před zdaněním, čistý zisk a zisk na akcii doplňujeme ukazateli, které nevycházejí z účetních zásad GAAP a nezohledňují vliv těchto změn. Očištění o tyto vlivy podle našeho názoru umožní uživatelům účetní závěrky lépe identifikovat podkladové růstové trendy v oblasti nákladů na odměňování a požitky.
Změny odhadu zbytkové hodnoty dlouhodobého majetku
V průběhu čtvrtého čtvrtletí roku 2022 vznikl jednorázový nepeněžní náklad vyplývající ze snížení odhadované zbytkové hodnoty naší flotily letadel MD-11. Vykazovaný provozní zisk, provozní marži, zisk před zdaněním, čistý zisk a zisk na akcii doplňujeme ukazateli, které nevycházejí z účetních zásad GAAP a nezohledňují vliv tohoto nákladu. Očištění o vliv tohoto nákladu podle našeho názoru umožní uživatelům účetní závěrky lépe porozumět průběžným nákladům souvisejícím s dlouhodobým majetkem.
Transformační a jiné náklady
Upravená EBITDA, provozní zisk, provozní marže, zisk před zdaněním, čistý zisk a zisk na akcii nemusejí zohledňovat vliv nákladů souvisejících s transformačními aktivitami, snížením hodnoty goodwillu a aktiv a odprodejem majetku. Očištění o vliv těchto nákladů podle našeho názoru umožní uživatelům účetní závěrky nahlížet na základní obchodní výkonnost ze stejné perspektivy jako management. Při hodnocení provozní výkonnosti našich obchodních jednotek, rozhodování o alokaci zdrojů ani při určování motivačních odměn tyto náklady nezohledňujeme.
Zisky a ztráty penzijního plánu definovaných požitků a plánu péče o zdraví v důchodu
Změny v reálné hodnotě aktiv plánů a čisté pojistně-matematické zisky a ztráty překračující 10 % pásmo (definované jako 10 % z reálné hodnoty aktiv plánu, nebo závazku z předpokládaných požitků plánu, je-li vyšší), jakož i zisky a ztráty z krácení a vypořádání penzijního plánu definovaných požitků a plánu péče o zdraví v důchodu vykazujeme bezprostředně v rámci investičních výnosů/nákladů a dalších položek ve výkazech konsolidovaného výsledku hospodaření. Vykázaný zisk před zdaněním, čistý zisk a zisk na akcii doplňujeme o upravené ukazatele, které nezohledňují vliv těchto zisků a ztrát ani související daňové dopady. Očištění o vliv těchto zisků a ztrát penzijních plánů definovaných požitků podle našeho názoru poskytuje důležité doplňující informace díky odstranění volatility související s dodatky plánů a krátkodobými změnami tržních úrokových sazeb, kurzů akcií a podobných faktorů.
Vliv úprav penzijních a popenzijních plánů na odloženou daň z příjmů se vypočtou jakou součin úprav a zákonných daňových sazeb platných v jednotlivých daňových jurisdikcích, včetně federální jurisdikce USA, státních jurisdikcí USA i jurisdikcí mimo USA.
Volný peněžní tok
Volný peněžní tok se vypočte jako peněžní toky z provozní činnosti snížené o investiční náklady, výnosy z prodeje pozemků, budov a zařízení a zvýšené nebo snížené o čisté změny v jiné investiční činnosti. Volný peněžní tok je podle našeho názoru důležitým ukazatelem toho, kolik hotovosti generuje běžná činnost. Tento údaj používáme jako měřítko čisté hotovosti, která je k dispozici na investice do podnikání, splácení dluhů a výplaty držitelům akcií.
Upravená návratnost investovaného kapitálu
Upravená návratnost investovaného kapitálu (ROIC) se vypočte vydělením upraveného provozního zisku za posledních dvanáct měsíců průměrnou výší dluhu, dlouhodobých závazků z penzijních a popenzijních požitků a vlastního kapitálu na konci běžného období a na konci odpovídajícího období předchozího roku. Jelikož upravená návratnost investovaného kapitálu není ukazatelem definovaným zásadami GAAP, počítáme ji částečně s využitím finančních ukazatelů, které jsou stanovené podle jiných zásad, ovšem o nichž jsme přesvědčeni, že nevěrněji odrážejí průběžnou obchodní výkonnost naší společnosti. Upravenou návratnost investovaného kapitálu považujeme za užitečný ukazatel účinnosti a účelnosti našich dlouhodobých kapitálových investic.
Upravený celkový dluh / upravená EBITDA
Upravený celkový dluh je definován jako dlouhodobý dluh a finanční leasingy včetně těch aktuálně splatných zvýšený o dlouhodobé závazky z penzijních a popenzijních požitků. Upravená EBITDA je definována jako výsledek před odečtením úroků, daní a odpisů a očištěný o vlivy úprav pravidel programu motivačních odměn, transformačních a dalších nákladů, zisků a ztrát plánu definovaných požitků a dalšího příjmu. Poměr upraveného celkového dluhu k upravené EBITDA je podle našeho názoru důležitým ukazatelem naší finanční síly, z něhož vycházejí třetí strany při posuzování úrovně našeho zadlužení.
Detailní finanční výsledky
Reconciliation of GAAP and Non-GAAP Income Statement Items
(in millions, except per share data):
| Three months ended December 31, 2023 | |||||||||
| As Reported (GAAP) | Pension Adj.(1) | Asset Impairment Charges(2) | Transformation & Other Adj.(3) | As Adjusted (Non-GAAP) | |||||
| U.S. Domestic Package | $ 15,478 | $ — | $ — | $ 132 | $ 15,346 | ||||
| International Package | 3,716 | — | — | 9 | 3,707 | ||||
| Supply Chain Solutions | 3,246 | — | 111 | 58 | 3,077 | ||||
| Operating Expense | 22,440 | — | 111 | 199 | 22,130 | ||||
| U.S. Domestic Package | 1,437 | — | — | 132 | 1,569 | ||||
| International Package | 890 | — | — | 9 | 899 | ||||
| Supply Chain Solutions | 150 | — | 111 | 58 | 319 | ||||
| Operating Profit | 2,477 | — | 111 | 199 | 2,787 | ||||
| Other Income and (Expense): | |||||||||
| Other pension income (expense) | (293) | 359 | — | — | 66 | ||||
| Investment income (expense) and other | 86 | — | — | — | 86 | ||||
| Interest expense | (207) | — | — | — | (207) | ||||
| Total Other Income (Expense) | (414) | 359 | — | — | (55) | ||||
| Income Before Income Taxes | 2,063 | 359 | 111 | 199 | 2,732 | ||||
| Income Tax Expense | 458 | 85 | 27 | 45 | 615 | ||||
| Net Income | $ 1,605 | $ 274 | $ 84 | $ 154 | $ 2,117 | ||||
| Basic Earnings Per Share | $ 1.88 | $ 0.32 | $ 0.10 | $ 0.18 | $ 2.47 | ||||
| Diluted Earnings Per Share | $ 1.87 | $ 0.32 | $ 0.10 | $ 0.18 | $ 2.47 | ||||
| (1) Net mark-to-market loss recognized outside of a 10% corridor on company-sponsored defined benefit pension and postretirement plans. |
| (2) Represents an indefinite-lived intangible asset impairment charge. |
| (3) Reflects other employee benefits costs of $159 million and other costs of $40 million. |
Reconciliation of GAAP and Non-GAAP Income Statement Items
(in millions, except per share data):
| Twelve Months Ended December 31, 2023 | |||||||||||
| As Reported (GAAP) | Pension Adj.(1) | One-Time Compensation(2) | Goodwill & Asset Impairment Charges(3) | Transformation & Other Adj.(4) | As Adjusted (Non-GAAP) | ||||||
| U.S. Domestic Package | $ 54,882 | $ — | $ 61 | $ — | $ 266 | $ 54,555 | |||||
| International Package | 14,600 | — | — | — | 51 | 14,549 | |||||
| Supply Chain Solutions | 12,335 | — | — | 236 | 118 | 11,981 | |||||
| Operating Expense | 81,817 | — | 61 | 236 | 435 | 81,085 | |||||
| U.S. Domestic Package | 5,076 | — | 61 | — | 266 | 5,403 | |||||
| International Package | 3,231 | — | — | — | 51 | 3,282 | |||||
| Supply Chain Solutions | 834 | — | — | 236 | 118 | 1,188 | |||||
| Operating Profit | 9,141 | — | 61 | 236 | 435 | 9,873 | |||||
| Other Income and (Expense): | |||||||||||
| Other pension income (expense) | (95) | 359 | — | — | — | 264 | |||||
| Investment income (expense) and other | 312 | — | — | — | — | 312 | |||||
| Interest expense | (785) | — | — | — | — | (785) | |||||
| Total Other Income (Expense) | (568) | 359 | — | — | — | (209) | |||||
| Income Before Income Taxes | 8,573 | 359 | 61 | 236 | 435 | 9,664 | |||||
| Income Tax Expense | 1,865 | 85 | 15 | 43 | 102 | 2,110 | |||||
| Net Income | $ 6,708 | $ 274 | $ 46 | $ 193 | $ 333 | $ 7,554 | |||||
| Basic Earnings Per Share | $ 7.81 | $ 0.32 | $ 0.05 | $ 0.22 | $ 0.40 | $ 8.80 | |||||
| Diluted Earnings Per Share | $ 7.80 | $ 0.32 | $ 0.05 | $ 0.22 | $ 0.39 | $ 8.78 | |||||
| (1) Net mark-to-market loss recognized outside of a 10% corridor on company-sponsored defined benefit pension and postretirement plans. | |||||||||||
| (2) Represents a one-time payment of $61 million to certain U.S.-based non-union part-time supervisors. | |||||||||||
| (3) Reflects impairment charges of $125 and $111 million in respect of goodwill and an indefinite-lived intangible asset, respectively. | |||||||||||
| (4) Reflects other employee benefits costs of $337 million and other costs of $98 million. | |||||||||||
Reconciliation of Currency Adjusted Revenue, Revenue Per Piece,
and Adjusted Operating Profit
(in millions, except per piece data)
| Three Months Ended December 31, | ||||||||||||
| 2023 As Reported (GAAP) | 2022 As Reported (GAAP) | % Change (GAAP) | Currency Impact | 2023 Currency Neutral (Non-GAAP)(1) | % Change (Non-GAAP) | |||||||
| Average Revenue Per Piece: | ||||||||||||
| International Package: | ||||||||||||
| Domestic | $ 8.11 | $ 7.55 | 7.4 % | $ (0.15) | $ 7.96 | 5.4 % | ||||||
| Export | 32.41 | 32.39 | 0.1 % | (0.22) | 32.19 | (0.6) % | ||||||
| Total International Package | $ 20.68 | $ 20.06 | 3.1 % | $ (0.19) | $ 20.49 | 2.1 % | ||||||
| Consolidated | $ 13.11 | $ 13.04 | 0.5 % | $ (0.02) | $ 13.09 | 0.4 % | ||||||
| Revenue: | ||||||||||||
| U.S. Domestic Package | $ 16,915 | $ 18,252 | (7.3) % | $ — | $ 16,915 | (7.3) % | ||||||
| International Package | 4,606 | 4,950 | (6.9) % | (41) | 4,565 | (7.8) % | ||||||
| Supply Chain Solutions | 3,396 | 3,831 | (11.4) % | (24) | 3,372 | (12.0) % | ||||||
| Total revenue | $ 24,917 | $ 27,033 | (7.8) % | $ (65) | $ 24,852 | (8.1) % | ||||||
| 2023 As Adjusted (Non-GAAP) | 2022 As Adjusted (Non-GAAP) | % Change (Non-GAAP) | Currency Impact | 2023 As Adjusted Currency Neutral (Non-GAAP)(1) | % Change (Non-GAAP) | |||||||
| As Adjusted Operating Profit(2): | ||||||||||||
| U.S. Domestic Package | $ 1,569 | $ 2,328 | (32.6) % | $ — | $ 1,569 | (32.6) % | ||||||
| International Package | 899 | 1,091 | (17.6) % | 18 | 917 | (15.9) % | ||||||
| Supply Chain Solutions | 319 | 403 | (20.8) % | (7) | 312 | (22.6) % | ||||||
| Total operating profit | $ 2,787 | $ 3,822 | (27.1) % | $ 11 | $ 2,798 | (26.8) % | ||||||
(1)Amounts adjusted for period over period foreign currency exchange rate and hedging differences.
(2) Amounts adjusted for transformation & other.
Reconciliation of Currency Adjusted Revenue, Revenue Per Piece,
and Adjusted Operating Profit
(in millions, except per piece data)
| Twelve Months Ended December 31, | ||||||||||||
| 2023 As Reported (GAAP) | 2022 As Reported (GAAP) | % Change (GAAP) | Currency Impact | 2023 Currency Neutral (Non-GAAP)(1) | % Change (Non-GAAP) | |||||||
| Average Revenue Per Piece: | ||||||||||||
| International Package: | ||||||||||||
| Domestic | $ 7.78 | $ 7.46 | 4.3 % | $ 0.07 | $ 7.85 | 5.2 % | ||||||
| Export | 33.03 | 34.48 | (4.2) % | 0.19 | 33.22 | (3.7) % | ||||||
| Total International Package | $ 20.71 | $ 20.91 | (1.0) % | $ 0.13 | $ 20.84 | (0.3) % | ||||||
| Consolidated | $ 13.62 | $ 13.38 | 1.8 % | $ 0.02 | $ 13.64 | 1.9 % | ||||||
| Revenue: | ||||||||||||
| U.S. Domestic Package | $ 59,958 | $ 64,209 | (6.6) % | $ — | $ 59,958 | (6.6) % | ||||||
| International Package | 17,831 | 19,698 | (9.5) % | 111 | 17,942 | (8.9) % | ||||||
| Supply Chain Solutions | 13,169 | 16,431 | (19.9) % | 9 | 13,178 | (19.8) % | ||||||
| Total revenue | $ 90,958 | $ 100,338 | (9.3) % | $ 120 | $ 91,078 | (9.2) % | ||||||
| 2023 As Adjusted (Non-GAAP) | 2022 As Adjusted (Non-GAAP) | % Change (Non-GAAP) | Currency Impact | 2023 As Adjusted Currency Neutral (Non-GAAP)(1) | % Change (Non-GAAP) | |||||||
| As Adjusted Operating Profit(2): | ||||||||||||
| U.S. Domestic Package | $ 5,403 | $ 7,574 | (28.7) % | $ — | $ 5,403 | (28.7) % | ||||||
| International Package | 3,282 | 4,419 | (25.7) % | 133 | 3,415 | (22.7) % | ||||||
| Supply Chain Solutions | 1,188 | 1,860 | (36.1) % | (9) | 1,179 | (36.6) % | ||||||
| Total operating profit | $ 9,873 | $ 13,853 | (28.7) % | $ 124 | $ 9,997 | (27.8) % | ||||||
(1)Amounts adjusted for period over period foreign currency exchange rate and hedging differences.
(2) Amounts adjusted for transformation & other.
Reconciliation of Free Cash Flow (Non-GAAP measure)
(in millions):
| Twelve Months Ended December 31, | ||
| 2023 | ||
| Cash flows from operating activities | $ 10,238 | |
| Capital expenditures | (5,158) | |
| Proceeds from disposals of property, plant and equipment | 193 | |
| Other investing activities | (19) | |
| Free Cash Flow (Non-GAAP measure) | $ 5,254 | |
Reconciliation of Adjusted Debt to Adjusted EBITDA (Non-GAAP measure)
(in millions):
| TTM(1) Ended | |||
| December 31 | |||
| 2023 | |||
| Net income | $ 6,708 | ||
| Add back: | |||
| Income tax expense | 1,865 | ||
| Interest expense | 785 | ||
| Depreciation & amortization | 3,366 | ||
| EBITDA | $ 12,724 | ||
| Add back (deduct): | |||
| Incentive compensation program redesign | — | ||
| One-time compensation | 61 | ||
| Goodwill & asset impairment charges | 236 | ||
| Transformation and other | 435 | ||
| Defined benefit plan (gains) and losses | 359 | ||
| Investment income and other pension income | (576) | ||
| Adjusted EBITDA | $ 13,239 | ||
| Debt and finance leases, including current maturities | $ 22,264 | ||
| Add back: | |||
| Non-current pension and postretirement benefit obligations | 6,159 | ||
| Adjusted total debt | $ 28,423 | ||
| Adjusted total debt/Net income | 4.24 | ||
| Adjusted total debt/adjusted EBITDA (Non-GAAP) | 2.15 | ||
(1) Trailing twelve months.
Reconciliation of Adjusted Return on Invested Capital (Non-GAAP measure)
(in millions):
| TTM(1) Ended | ||
| December 31 | ||
| 2023 | ||
| Net income | $ 6,708 | |
| Add back (deduct): | ||
| Income tax expense | 1,865 | |
| Interest expense | 785 | |
| Other pension (income) expense | 95 | |
| Investment (income) expense and other | (312) | |
| Operating profit | $ 9,141 | |
| Incentive compensation program redesign | — | |
| Long-lived asset estimated residual value changes | — | |
| One-time compensation | 61 | |
| Goodwill & asset impairment charges | 236 | |
| Transformation and other | 435 | |
| Adjusted operating profit | $ 9,873 | |
| Average debt and finance leases, including current maturities | 20,963 | |
| Average pension and postretirement benefit obligations | 5,483 | |
| Average shareowners‘ equity | 18,558 | |
| Average invested capital | $ 45,004 | |
| Net income to average invested capital | 14.9 % | |
| Adjusted Return on Invested Capital (Non-GAAP) | 21.9 % |
(1) Trailing twelve months.