Cisco v procesu transformace: Miliardové AI objednávky a opatrnost Wall Street
Praha 15. února 2026
Cisco Systems jako dlouholetý pilíř síťové infrastruktury prochází jednou z nejvýznamnějších strategických proměn ve své historii. Nejnovější finanční výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026 naznačují, že firma úspěšně opouští označení tradičního dodavatele hardwaru a stává se nepostradatelným článkem v dodavatelském řetězci pro umělou inteligenci. Navzdory povzbudivým číslům však trh reagoval paradoxně, což otevírá důležitou diskusi o tom, kde končí fundamenty a kde začíná psychologie očekávání.
Růst poháněný efektivitou
Pro celý fiskální rok 2026 společnost Cisco zvýšila svůj výhled tržeb do pásma od 61,2 do 61,7 miliardy USD, což signalizuje stabilní růst o 8,5 %. [1] Toto rozhodnutí podporují finanční výsledky ve sledovaném druhém čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků London Stock Exchange Group (LSEG) na všech klíčových úrovních. Tržby ve výši 15,35 miliardy USD představují meziroční nárůst o 10 %, čímž mírně předčily odhadovaných 15,12 miliardy USD. Ještě pozitivnější obraz nabízí čistý zisk, který vzrostl na 3,18 miliardy USD, což v přepočtu na upravený zisk na akcii (EPS) představuje 1,04 USD. Tento výsledek potvrzuje schopnost managementu udržovat vysokou ziskovost i v období masivních investic do vývoje nových technologií.
Výkonnost ceny akcií společnosti Cisco za posledních pět let* Zdroj: TradingView
Nová éra síťových řešení a AI
Ústředním motorem současného úspěchu společnosti je klíčový segment Networking zaměřený na síťová řešení, jehož tržby vzrostly o působivých 21 % na úroveň 8,3 miliardy USD, čímž výrazně překonaly původní odhady analytiků oslovených StreetAccount ve výši 7,9 miliardy USD. Tento růst je přímým důsledkem masivní modernizace datových center, která se připravují na enormní zátěž spojenou s AI modely. Cisco v této oblasti zaznamenalo významné objednávky od největších poskytovatelů cloudu v hodnotě 2,1 miliardy USD, což jasně demonstruje důvěru technologických gigantů v jeho technologie.
Strategický význam společnosti v ekosystému umělé inteligence (AI) podtrhují také nová partnerství, mezi něž patří uvedení síťového přepínače s integrovaným procesorem od společnosti Nvidia či spolupráce s AMD na projektu AI infrastruktury v Saúdské Arábii. Kromě toho firma očekává výraznou akceleraci tržeb od menších poskytovatelů cloudu, známých jako neoclouds, přičemž tento trend by měl být nejvýraznější v průběhu fiskálního roku 2027.
Reakce trhu
Navzdory tomu, že výsledky i výhled tržeb na třetí čtvrtletí překonaly odhady, akcie společnosti Cisco v prodlouženém obchodování klesly přibližně o 7 %.* Hlavním důvodem této negativní reakce je pravděpodobně skutečnost, že očekávaný zisk pouze naplnil předpovědi analytiků, což v současné atmosféře AI euforie trh vnímá jako nedostatečný signál. Závěrem lze však konstatovat, že krátkodobý, i když negativní vývoj ceny akcií je neoddělitelnou součástí tržního mechanismu, který v tomto případě nereflektuje fundamentální oslabení vnitřní hodnoty společnosti jako takové.
Anna Šuhajdová, předsedkyně představenstva, CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.
[1] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusejí být přesná nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení svou povahou zahrnují rizika a nejistoty, protože souvisejí s budoucími událostmi a okolnostmi, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou výrazně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.
* Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.
Upozornění! Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku výkyvů. Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusejí být přesná nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Společnost CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. je subjekt regulovaný Národní bankou Slovenska.
Zdroje:
https://investor.cisco.com/news/news-details/2026/CISCO-REPORTS-SECOND-QUARTER-EARNINGS/default.aspx
https://www.cnbc.com/2026/02/11/cisco-csco-q2-earnings-report-2026.html