Rekordní návrat zisků Samsungu
Praha 17. ledna 2026
Společnost Samsung Electronics uzavřela rok 2025 v mimořádně silné formě. Podle předběžných oficiálních odhadů by její provozní zisk za 4. kvartál mohl dosáhnout přibližně 20 bilionů KRW, čímž by se oproti stejnému období minulého roku více než ztrojnásobil. [1] Zároveň by tak Samsung překonal svůj dosavadní historický rekord z roku 2018, který byl považován za vrchol předchozího tržního cyklu. Kromě toho konsolidované tržby na úrovni 93 bilionů KRW dále podtrhují rozsah tohoto obratu.
Paměťové čipy
Klíčem k tomuto výjimečnému výsledku je paměťový segment, ve kterém je Samsung největším globálním hráčem. Prudký nárůst cen paměťových čipů ve 4. kvartálu, procentuálně odhadovaný na 40 až 50 %, je přímým důsledkem exponenciální poptávky související s fenoménem umělé inteligence. Výrobci výkonných AI procesorů, v čele se společnostmi jako Nvidia, potřebují stále větší objem specifických pamětí pro trénink a provoz modelů, což výrazně posiluje vyjednávací pozici dodavatelů. Podle analytiků z Counterpoint Research se jedná o fázi, kterou lze označit jako „hyper-bull“ trh – situaci, ve které jsou podmínky pro výrobce pamětí dokonce příznivější než během cyklického maxima v roce 2018. Výhledově se očekává, že růst cen by mohl pokračovat i v prvním pololetí roku 2026, což naznačuje stabilní tempo růstu budoucích zisků.
Výkonnost ceny akcií společnosti Samsung za posledních pět let* Zdroj: TradingEconomics
Nedostatek
Silná orientace výroby na AI paměti má však i svou negativní stránku. Kapacity směřující do segmentu umělé inteligence chybí v tradičních oblastech, jako jsou osobní počítače či chytré telefony. Výsledkem je celkový růst nákladů pro výrobce spotřební elektroniky, zatímco producenti pamětí z této situace výrazně profitují. Závěr pro investory? Signál, že se hodnotový řetězec dočasně naklání ve prospěch dodavatelů základních technických komponent.
Konkurenční tlak a strategické výzvy
Navzdory rekordním ziskům není pozice Samsungu bez rizik. V segmentu vysokorychlostních pamětí HBM, které jsou klíčové pro nejvýkonnější AI procesory, má určitý náskok společnost SK Hynix. Významným hráčem zůstává také Micron, který nedávno oznámil odchod ze segmentu spotřebních komponent právě ve prospěch AI infrastruktury. Samsung si tuto slabinu uvědomuje, a proto mezi jeho hlavní strategické priority pro rok 2026 patří rozšíření výrobních kapacit HBM.
Investiční pohled
Cena akcií společnosti Samsung za posledních dvanáct měsíců posílila přibližně o 145 %, což odráží solidní návrat důvěry investorů a zároveň schopnost firmy těžit z rozmachu umělé inteligence.* Přestože tržní prostředí zůstává relativně volatilní, kombinace rekordních marží, silné poptávky a příznivého cenového vývoje vytváří pro Samsung mimořádně silný základ do dalšího období. Investoři by v nejbližší době měli zaměřit svou pozornost především na blížící se zveřejnění auditovaných kvartálních výsledků, které tradičně poskytnou detailnější pohled na to, do jaké míry je růst trhu s paměťovými čipy udržitelný i v roce 2026. [2]
Olívia Lacenová, analytičkaWonderinterest Trading Ltd.
* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.
[1,2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, která mohou být nepřesná nebo založená na současném ekonomickém prostředí, jež se může změnit. Tato prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.